يمكنك إضافة السندات إلى محفظة استثماراتك لتوفير الاستقرار. ذلك لأن السندات معروفة بأنها استثمارات آمنة. عندما تستثمر في السندات ، فإنك تحصل على تدفق ثابت من الدخل في الأوقات التي قد يكون فيها أداء أسهمك سيئًا. السندات هي وسيلة رائعة لحماية مدخراتك عندما لا ترغب في وضع أصولك في خطر.
الميزات الرئيسية للسندات
تحتوي معظم السندات على خمسة ميزات عندما يتم إصدارها: حجم الإصدار وتاريخ الإصدار وتاريخ الاستحقاق وقيمة الاستحقاق والكوبون. بمجرد إصدار السندات ، يظهر الميزة السادسة ، وهي العائد حتى الاستحقاق. يصبح هذا الرقم الأكثر أهمية لتقدير العائد الإجمالي الذي ستحصل عليه بحلول موعد استحقاق السند.
حجم الإصدار وتاريخ الإصدار
تاريخ الإصدار هو ببساطة تاريخ إصدار السند وبدء تراكم الفائدة عليه. حجم الإصدار لعرض السندات هو عدد السندات المصدرة مضروبًا في القيمة الاسمية.
على سبيل المثال ، لنفترض أن كيانًا يصدر مليوني سند بقيمة اسمية قدرها 100 دولار. هذا يعني أن حجم الإصدار هو 200 مليون دولار. يعكس حجم الإصدار احتياجات الاقتراض للكيان الذي يصدر السندات. كما يظهر طلب السوق على السند بعائد مقبول للمصدر.
تاريخ الاستحقاق وقيمة الاستحقاق
تاريخ الاستحقاق هو التاريخ الذي يمكنك فيه توقع استرداد رأس المال الخاص بك. من الممكن شراء وبيع السند في السوق المفتوحة قبل تاريخ استحقاقه. عليك أن تضع في اعتبارك أن هذا يؤثر على المبلغ الذي سيدفعه المصدر لك كحامل للسند بناءً على سعر السوق الحالي للسند.
تتداول السندات في السوق المفتوحة من تاريخ الإصدار حتى تاريخ استحقاقها. هذا يعني أن قيمتها السوقية ستكون عادة مختلفة عن قيمتها الاستحقاقية. يمكنك توقع استلام قيمة الاستحقاق في تاريخ الاستحقاق المحدد ما لم يحدث خلل ، حتى إذا تقلبت قيمة السوق للسند خلال فترة حياته.
الكوبون والعائد حتى الاستحقاق
معدل الكوبون هو الدفعة الفائدة الدورية التي يقوم المصدر بإجرائها خلال حياة السند. على سبيل المثال ، قد يقدم سند بقيمة استحقاق قدرها 10,000 دولار كوبونًا بنسبة 5٪. بعد ذلك ، يمكنك توقع استلام 500 دولار سنويًا حتى استحقاق السند. يأتي مصطلح “الكوبون” من الأيام التي كان فيها يحمل المستثمرون شهادات سندية مادية تحتوي على كوبونات فعلية ؛ كانوا يقومون بقصها وتقديمها للدفع.
العائد الفعلي الذي ستحصل عليه إذا قمت بشراء سند بعد تاريخ الإصدار (العائد حتى الاستحقاق) يختلف عن معدل الكوبون. يحدث ذلك لأن السندات تتداول في السوق المفتوحة.
العائد حتى الاستحقاق هو تقدير محسوب لإجمالي مبلغ الفائدة الذي ستحققه السندة على مدى حياتها. إنه القيمة التي يقلق بها معظم مستثمري السندات.
مثال على عائد السند
كمثال ، سنبدأ بالمبالغ المالية المذكورة أعلاه. لنفترض أن شركة تصدر سندات لمدة 10 سنوات بقيمة استحقاق قدرها 10,000 دولار لكل سندة وكوبون بنسبة 5٪ سنويًا. في السنتين التاليتين لإصدار السند ، ترتفع أرباح الشركة. يتم ذلك عن طريق إضافة نقد إلى القائمة الأصولية للشركة ووضعها في وضعية مالية أقوى. كل شيء متساوٍ ، سترتفع قيمة سنداتها في السعر ، مثلاً إلى 10,500 دولار ؛ سينخفض العائد ، لأن الأسعار والعوائد تتحركان في اتجاهات معاكسة.
سيظل الكوبون عند 5٪ ، مما يعني أن المستثمرين سيتلقون نفس المبلغ 500 دولار سنويًا. ولكن المستثمرين الذين اشتروا السند بعد أن ارتفعت قيمته بالفعل قد يتلقون عوائد حتى الاستحقاق (YTM) مختلفة. كل ذلك يعتمد على السعر الذي دفعوه مقابل السند.
كن حذرًا من حاسبات YTM عبر الإنترنت والصيغ السهلة. غالبًا ما تكون غير دقيقة. بعض المستشارين الماليين حتى يخلطون بين YTM والقيمة الحالية للسند.
تستخدم الصيغة لحساب عائد السند حتى الاستحقاق الكوبون وقيمة الاستحقاق الحالية والسعر الحالي وعدد السنوات التي يستغرقها السند للوصول إلى الاستحقاق.
ملاحظة: YTM = (C + ((FV – PV) ÷ t)) ÷ ((FV + PV) ÷ 2)
حيث: C: الفائدة أو الدفعة الفائدة FV: القيمة الاسمية للأمان PV: القيمة الحالية أو سعر الأمان t: عدد السنوات التي يستغرقها الأمان للوصول إلى الاستحقاق
لحساب YTM للسند الخاص بنا: = ($ 500 + (($ 10,000 – $ 10,500) ÷ 10)) ÷ (($ 10,000 + $ 10,500) ÷ 2) = ($ 450) ÷ ($ 10,250) = 0.0439 ، أو 4.39٪
الأسئلة المتداولة بشكل متكرر (FAQs)
ما هي أنواع السندات الموجودة؟
هناك خمسة أنواع رئيسية من السندات: الخزانة والشركات والوكالات والبلديات والتوفير.
هل الاستثمار في السندات آمن؟
بينما تكون بعض السندات ذات مخاطر منخفضة ، وتأتي البعض الآخر مع مخاطر أعلى ، إلا أن تقلبات أسعارها أقل دراماتيكية من أسعار الأسهم. العوامل التي تؤثر على تغيرات أسعار السندات ومخاطرها تشمل أسعار الفائدة الحالية وتصنيف الائتمان للمصدر وعمر السند.
أين يمكنني الحصول على السندات؟
يمكنك الحصول على السندات الخزانة والتوفير من خلال وسيط أو مباشرة من الحكومة الأمريكية. يمكنك أيضًا الحصول على السندات التوفير في البنك. يمكنك شراء السندات الشركات والبلديات من خلال وسيط أو بنك استثماري أو تجاري.
هل كانت هذه الصفحة مفيدة؟
شكرًا لتعليقك! يرجى إخبارنا لماذا! آخر
المصادر:
تستخدم The Balance مصادر عالية الجودة فقط ، بما في ذلك الدراسات المراجعة من قبل الأقران ، لدعم الحقائق الموجودة في مقالاتنا. اقرأ عملية التحرير لدينا لمعرفة المزيد حول كيفية التحقق من الحقائق والحفاظ على دقة وموثوقية وجودة محتوانا.
معهد تمويل الشركات. “ما هو العائد حتى الاستحقاق؟”
الهيئة النظامية للصناعة المالية. “شراء وبيع السندات.”
اترك تعليقاً