نموذج SEC 4 هو نموذج يستخدمه المسؤولون والمديرون التنفيذيون والمسؤولون الآخرون في الشركات لإبلاغ هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بالمعاملات الشخصية في أوراق الشركة. يجب تقديم النموذج 4 في غضون يومي عمل بعد المعاملة. تعطي المعاملات الداخلية نظرة على فرص الشركة والحالة المالية. يجعل النموذج 4 هذه المعلومات متاحة للجميع.
تعريف وأمثلة عن نموذج SEC 4
يمكن للمسؤولين داخل الشركة الحصول على أسهم بعدة طرق. يمكنهم شراء الأسهم بأموالهم الخاصة في حساب وساطة أو خطة شراء الأسهم أو خطة التقاعد مثل خطة 401 (ك). أو يمكن للمسؤولين الحصول على أسهم أو خيارات شراء الأسهم كجزء من تعويضهم.
يستخدم النموذج 4 لإبلاغ الجمهور بأنه تمت معاملة داخلية، وكذلك لتوفير تفاصيل حول التوقيت وحجم المعاملة وسعر السهم. كما يكشف ما إذا كانت الأسهم مملوكة مباشرة من قبل المسؤول الداخلي أو مملوكة غير مباشرة من خلال وثيقة أو كيان آخر، وعدد الأسهم الإجمالي المملوكة بعد المعاملة. يستخدم النموذج 4 سلسلة من الرموز لوصف طبيعة المعاملة، مثل منحة أسهم أو ممارسة الخيارات.
فيما يلي بعض الأمثلة:
- رمز المعاملة A: منحة أو جائزة من الشركة
- رمز المعاملة P: شراء
- رمز المعاملة S: بيع
- رمز المعاملة D: بيع أو نقل العودة إلى الشركة
- رمز المعاملة M: ممارسة الخيارات أو المشتقات الأخرى
على الرغم من أن العديد من هذه المعاملات هي روتينية، إلا أنه في بعض الأحيان يمكن أن تكون لها تأثير كبير، مع انتباه السوق، خاصة عندما يكون سعر السهم في انخفاض.
ملاحظة: يهتم المستثمرون الذين يدققون في النماذج 4 بشكل خاص برمز المعاملة P. يشير P إلى شراء مباشر من قبل المسؤول باستخدام أمواله الخاصة.
على سبيل المثال، في 13 مارس 2020، على إثر بيع جماعي في السوق نتيجة لعدم اليقينات المتعلقة بالجائحة العالمية الناشئة، اشترى رئيس والرئيس التنفيذي لبنك ويلز فارجو، تشارلز شارف، 173،000 سهم من أسهم البنك بأمواله الخاصة – عملية شراء بقيمة 5 ملايين دولار. في ذلك الوقت، كان سعر السهم منخفضًا بنسبة 42٪ عن العام السابق.
كيف يعمل نموذج SEC 4؟
لا يقتصر نموذج 4 على معاملات المسؤولين التنفيذيين والمديرين التنفيذيين. يجب أيضًا الإبلاغ عن المشتريات والمبيعات التي يقوم بها أفراد عائلة المسؤولين والثقات والمؤسسات الأخرى التي قد يسيطر عليها المسؤول. يجب أيضًا على المستثمرين الذين يمتلكون 10٪ أو أكثر من أسهم الشركة أن يبلغوا عن معاملاتهم على نموذج 4.
يستخدم نموذج 4 من قبل المساهمين والمجموعات الأخرى التي تراقب أداء الأسهم لتحديد المعاملات القصيرة المدى. المعاملات القصيرة المدى هي بيع المسؤول وشراءه، أو شراءه وبيعه، لأسهم الشركة خلال ستة أشهر. تحظر المعاملات القصيرة المدى بموجب قانون بورصة الأوراق المالية لعام 1934؛ يجب أن يتم إعادة أرباح أي معاملة قصيرة المدى إلى الشركة. يمكن للمساهمين رفع دعوى قضائية ضد المسؤول لاسترداد عائدات المعاملات القصيرة المدى إذا لم تتخذ الشركة أي إجراء.
كما ذكر، يجب على المسؤولين تقديم نماذج 4 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في غضون يومي عمل من تاريخ المعاملة. يتم تقديمها إلكترونيًا عبر EDGAR، قاعدة بيانات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لشركات الأوراق المالية المدرجة علنًا والأفراد. يتوفر نموذج 4 عبر الإنترنت، مجانًا للجمهور، جنبًا إلى جنب مع معظم الإفصاحات الأخرى في EDGAR، مثل النموذج 10-K والنموذج 8-K. صفحة البحث في EDGAR تحتوي على دليل للبحث في شركات الأوراق المالية العامة، بما في ذلك كيفية الوصول إلى تقارير نموذج 4.
ملاحظة: يمكن أن تساعد تقديمات نموذج 4 في تقييم كيف يرى الإدارة شركتها. إذا كان هناك اتجاه ثابت للمسؤولين الشراء من الأسهم بأموالهم الخاصة، فقد يكون ذلك علامة إيجابية بالإمكان.
ولكن في بعض الحالات، قد لا يكون فهم مبيعات الأسهم الداخلية وممارسة الخيارات واضحًا. يبيع المسؤولون لأسباب كثيرة، وتشير الأبحاث إلى أنه في بعض الحالات، قد يكون ذلك علامة إيجابية بدلاً من سلبية.
ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟
على الرغم من أن المعاملات الداخلية يمكن أن تقدم تلميحات حول أسهم الشركة، إلا أنها ليست بالضرورة سببًا في حد ذاته للمستثمرين للشراء أو البيع. قد يكون بعض أنواع الشراء، مثل المشتريات الصغيرة من قبل مديري المستوى الأوسط، أكثر مغزى من غيرها. إشارة أخرى للحذر: في حين أن هناك صناديق تداول متبادل (ETFs) لأي نوع من استراتيجيات الاستثمار تقريبًا، لا يوجد حتى الآن أي صندوق متداول في السوق يستثمر فقط على أساس شراء الداخلي.
استخدام EDGAR
إذا كنت تبحث عن الأسهم الفردية، فإن نموذج 4 هو أداة مفيدة، جنبًا إلى جنب مع التحليلات الأساسية والتقنية. يمكنك البحث في EDGAR باسم الشركة أو الرمز المميز، وكذلك باسماء المسؤولين الفرديين والمديرين والمستثمرين.
ما لم تكن باحثًا ماهرًا أو تعرف بالضبط ما تبحث عنه، فقد يستغرق استخدام EDGAR للنظر في جميع تقديمات نموذج 4 لشركة واحدة وقتًا طويلاً وغير منتج. قد ترغب في الاستفادة من أداة فحص الأسهم أو خدمة تتبع التداول الداخلي بدلاً من ذلك.
أدوات فحص الأسهم
أدوات فحص الأسهم هي محركات بحث للأسهم. يمكن لأدوات فحص الأسهم البحث في آلاف الأسهم المدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) أو سوق الأوراق المالية ناسداك (Nasdaq) بمئات المعايير، بما في ذلك اتجاهات شراء وبيع الداخلي.
تقدم معظم وسطاء الوساطة أدوات فحص الأسهم عبر الإنترنت لعملائهم. هناك أيضًا خدمات عبر الإنترنت تتتبع التداول الداخلي وتوفر تقارير يومية للمشتركين.
أخذ العبرة
تستخدم الشركات تقديمات نموذج SEC 4 للكشف عن المعاملات في أسهم الشركة من قبل المسؤولين التنفيذيين والأشخاص أو الكيانات المرتبطة بهم. قد تقدم المعاملات الداخلية توجيهات للمستثمرين حول فرص الشركة والحالة المالية. تجعل النماذج 4 هذه المعلومات متاحة بسهولة وبدون تكلفة لجميع أنواع المستثمرين عبر قاعدة بيانات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (EDGAR).
Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-sec-form-4-5223580
اترك تعليقاً