ما هو معدل السعر إلى الأرباح (P/E)؟

تعريف ومثال عن معدل السعر إلى الأرباح (P/E)

معدل السعر إلى الأرباح (P/E) هو حساب سريع يستخدم لتقييم مدى غالبية أو رخص سعر سهم في أي وقت معين.

يستخدم معدل السعر إلى الأرباح (P/E) أيضًا لمقارنة الأسهم في نفس الصناعة ببعضها البعض. ولكنه ليس مفيدًا عند مقارنة الأسهم في صناعات مختلفة أو تلك التي تنتج منتجات وخدمات مختلفة.

بعض الصناعات معروفة بأن لديها معدلات P/E المتوسطة أعلى بكثير من الصناعات الأخرى، لذا يجب المقارنة فقط بين الأشياء المماثلة. على سبيل المثال، كان لدى قطاع المستشفيات والرعاية الصحية معدل P/E قدره 20.77 في يناير 2022، بينما كان لدى قطاع البرمجيات والإنترنت معدل P/E قدره 83.97.

كيفية حساب معدل السعر إلى الأرباح (P/E)

معدل السعر إلى الأرباح (P/E) هو السعر (P) مقسومًا على الأرباح (E).

على سبيل المثال، إذا كان سعر سهم ما هو 10 دولارات وكانت الأرباح في العام الماضي هي 1 دولار للسهم، فسيكون لديك معدل P/E قدره 10. إذا ارتفع سعر السهم إلى 12 دولارًا للسهم، وظلت الأرباح كما هي، فسيكون معدل P/E للسهم هو 12، وسيكون السهم نسبيًا أكثر غلاءً، لأنه ستدفع سعرًا أعلى لكل دولار من الأرباح.

هناك العديد من الطرق لحساب معدلات P/E. وأشهر الصيغ الثلاث المستخدمة هي:

1. النظر إلى معدل P/E بناءً على الأرباح في العام الماضي. ويُطلق على هذه الطريقة أيضًا طريقة “TTM” لـ “Trailing Twelve Months”.
2. استخدام توقعات مستقبلية للأرباح المقدمة من الشركة أو من محللي الأسهم. وتُعرف هذه الطريقة بـ “معدل P/E المستقبلي”.
3. اتباع نظرة أوسع عن طريق استخدام متوسط ​​عشر سنوات من الأرباح السابقة معدلة بالتضخم. ويُطلق على هذا الأمر “معدل P/E 10” أو “معدل P/E المعدل” أو “CAP/E”، والذي يعني “معدل السعر إلى الأرباح المعدل بالتعديل الدوري”.

كيف يعمل معدل السعر إلى الأرباح (P/E)

يجب تفسير معدلات السعر إلى الأرباح لسهم فردي بطريقة مختلفة تمامًا عن معدلات P/E للسوق ككل. فمعدل P/E لـ S&P 500 تراوح بين 40 في ذروة فقاعة التكنولوجيا في التسعينيات و7 في قاع بعض الأسواق الهابطة.

يخبرك معدل P/E لسهم فردي ما إذا كانت السوق تقدر ذلك السهم بناءً على عدد الأشخاص الذين يرغبون في شرائه وقيمته على مر الزمن. عمومًا، كلما كان الرقم أقل، كان ذلك أفضل، لأنه يشير إلى أن الشركة قد تكون قيمتها أقل من القيمة الفعلية وتستحق الشراء.

قيود معدل السعر إلى الأرباح (P/E)

غالبًا ما يقوم المستثمرون المبتدئون بارتكاب الخطأ في استخدام معدل P/E لشراء سهم يبدو أنه غير مقدر بقيمة منخفضة، أو لبيع سهم يبدو أنه مقدر بقيمة مرتفعة. إنهم يفسرون البيانات بشكل ضيق جدًا وينسون أن “E”، وهي بيانات الأرباح، إما بيانات ماضية (وقد يكون المستقبل مختلفًا) أو بيانات الأرباح هي تقدير للمستقبل (والذي قد يكون مختلفًا). لهذا السبب، يجب استخدام معدلات P/E بحذر، وعدم استخدامها كأداة واحدة لاتخاذ القرار.

يمكن أن يؤثر السوق المتقلبة على معدل P/E على المدى القصير وجعله أقل موثوقية. كما أن معدل P/E لا يشمل أي اعتبار لنمو الأرباح المستقبلي.

معدل السعر إلى الأرباح (P/E) مقابل معدل السعر إلى الأرباح المعدل (PEG)

معدل السعر إلى الأرباح المعدل (PEG) يدمج نمو الأرباح من خلال قياس النسبة بين معدل السعر/الأرباح ونمو الأرباح.

معدل السعر إلى الأرباح (P/E) مقابل معدل السعر إلى الأرباح المعدل (PEG)

معدل السعر إلى الأرباح (P/E) ينظر إلى سعر السهم مقابل الأرباح للسهم، بينما معدل السعر إلى الأرباح المعدل (PEG) ينظر إلى سعر السهم مقابل الأرباح للسهم ونمو الأرباح للسهم. ويفضل معدل P/E الأدنى، بينما يفضل معدل PEG الأدنى أيضًا.

مصادر

تستخدم The Balance مصادر عالية الجودة فقط، بما في ذلك الدراسات المراجعة من قبل الأقران، لدعم الحقائق الموجودة في مقالاتنا. اقرأ عملية تحريرنا لمعرفة المزيد حول كيفية التحقق من الحقائق والحفاظ على دقة وموثوقية وجودة محتوانا.

مدرسة الأعمال في جامعة نيويورك ستيرن. “معدل P/E حسب القطاع (الولايات المتحدة)”.

multpl. “معدل P/E لـ S&P 500”.

Source: https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-price-to-earnings-or-p-e-ratio-2388553