ما هو معامل شارب؟

تعريف ومثال على معامل شارب

معامل شارب، الذي يحمل اسم مبتكره ويليام إف. شارب، هو طريقة للنظر في كيفية مقارنة مخاطر الاستثمار بمكافآته المحتملة. يعد معامل شارب معدلًا يقارن بين عوائد الاستثمار ومخاطره. يتضمن حساب معامل شارب خصم معدل العائد الخالي من المخاطر من معدل العائد المتوقع ثم قسمة هذا النتيجة على الانحراف المعياري، المعروف أيضًا بـ “التقلب”. وقد قدم معامل شارب لأول مرة في منتصف الستينيات من قبل ويليام إف. شارب.

كيف يعمل معامل شارب؟

يستخدم معامل شارب معدل العائد الخالي من المخاطر، والذي يكون عادةً سندات الخزانة لأن سندات الخزانة الأمريكية مدعومة من قبل الحكومة الأمريكية. على سبيل المثال، إذا كانت لدى سند خزانة معينة عائدًا بنسبة 4%، ويتم استخدامها كمعدل عائد خالي من المخاطر في الحساب، فإن الاستثمار يحتاج إلى كسب أكثر من معدل العائد الخالي من المخاطر بنسبة 4% لتعويض المخاطر المرتبطة بالاستثمار. يُطلق على مقدار تقلب سعر الاستثمار “التقلب”. يمكن لمعدل العائد الخالي من المخاطر والتقلب معًا مساعدة في تحديد ما إذا كان الاستثمار يستحق المخاطرة أم لا.

صيغة معامل شارب

للعثور على معامل شارب للاستثمار، قم بطرح معدل العائد الخالي من المخاطر (مثل عائد سند الخزانة) من معدل العائد المتوقع للاستثمار. ثم قسم هذا الرقم على الانحراف المعياري لمعدل العائد السنوي للاستثمار، وهو طريقة لقياس التقلب.

تحليل المخاطر

عند الاستثمار، يجب عليك دائمًا النظر في العوائد المعدلة للمخاطر عند اختيار أين تستثمر أموالك. عدم النظر بوضوح في المخاطر يمكن أن يكلفك ثمنًا باهظًا على المدى الطويل. على الرغم من أن معاملات بيتا وألفا هي طرق جيدة للقيام بذلك، قد ترغب في استخدام معامل شارب بدلاً من ذلك، نظرًا لاستخدامه لقياسات مطلقة بدلاً من قياسات نسبية للمخاطر. يمكن أن تكون هذه المقاييس أكثر فائدة بكثير عند اختيار الاستثمارات.

حدود معامل شارب

من المهم أن تقارن فقط الاستثمارات المتشابهة جدًا باستخدام معامل شارب. وإلا، فلن يكون مفيدًا كما ينبغي. يكون معامل شارب مفيدًا عند النظر في صناديق الاستثمار المشترك أو صناديق التداول المتبادل (ETFs) التي تتبع نفس المؤشر الأساسي. ومع ذلك، فإنه لا يعمل بشكل جيد تقريبًا عند مقارنة الأسهم، خاصة إذا كانت هناك اختلافات كبيرة بين الشركات المقارنة.

مع العلم أن معامل شارب يظهر بشكل أفضل مقارنة بين الاستثمارات المماثلة، يجب أن تضع في اعتبارك أن تلك التي لديها معامل شارب أعلى قد تكون أكثر تقلبًا من تلك التي لديها معامل أقل. يُظهر معامل شارب الأعلى فقط أن ملف المخاطر للاستثمار هو أكثر تحسينًا أو تناسبًا من غيره. ومع ذلك، قد تكون هناك مخاطر كبيرة أيضًا.

من المهم أيضًا أن نلاحظ أن معامل شارب لا يُعرض على أي نوع من المقاييس، مما يعني أنه مفيد فقط عند مقارنة الخيارات.

Source: https://www.thebalancemoney.com/risk-adjusted-returns-with-sharpe-ratio-4120925