كيفية حساب تكلفة رأس المال المدين

اختيار أفضل طريقة لاقتراض رأس المال لشركتك هو تحدي فريد. من المهم معرفة الخيارات المتاحة لك عند المخاطرة بمستقبل عملك وسبل عيشك الشخصية.

فهم تكلفة الدين

حساب التكلفة الإجمالية للدين هو متغير رئيسي للمستثمرين الذين يقومون بتقييم الوضع المالي للشركة. سيحدد سعر الفائدة الذي تدفعه الشركة على ديونها التكلفة الطويلة الأجل لأي قرض تجاري أو سند أو رهن عقاري أو ديون أخرى تستخدمها الشركة للنمو.

تستخدم معظم الشركات الديون استراتيجيًا من أجل الحفاظ على رأس المال الذي سيمول النمو والفرص المستقبلية. على الرغم من أن وجود أي دين عمومًا ليس أمرًا سيئًا بالضرورة للشركة، إلا أن أن تكون مديونية زائدة أو امتلاك ديون بأسعار فائدة مرتفعة يمكن أن يضر بالوضع المالي للشركة.

يمكن لصاحب العمل الذي يبحث عن تمويل أن ينظر إلى أسعار الفائدة التي يدفعها الشركات الأخرى في نفس الصناعة للحصول على فكرة عن التكاليف المحتملة لقرض معين لشركته.

حساب تكلفة الدين

تكلفة الدين ليست بالضرورة تكلفة قروض الشركة فحسب، على الرغم من أنها متغير مهم في الحساب. نظرًا لأن الفائدة على الدين قابلة للاستقطاع الضريبي، يجب على الشركة ضرب سعر الكوبون (العائد المدفوع من قبل أمان الدخل الثابت) على سندات الشركة بـ (1 – معدل الضريبة):

تكلفة رأس المال المدين بعد الضرائب = سعر الكوبون على السندات × (1 – معدل الضريبة)

مثال على حساب تكلفة الدين

على سبيل المثال، لنفترض أن شركة بمعدل ضريبة مجتمعي يبلغ 40٪ تقترض 50,000 دولار بسعر فائدة 5٪. تكلفة رأس المال المدين بعد الضرائب هي 3٪ (تكلفة رأس المال المدين = 0.05 × (1 – 0.40) = 0.03 أو 3٪). يقلل الفائدة المدفوعة بقيمة 2,500 دولار من الدخل الخاضع للضريبة للشركة، مما يؤدي إلى تكلفة صافية أقل لرأس المال للشركة. تكلفة رأس المال المدين للشركة بقيمة 50,000 دولار هي 1,500 دولار سنويًا (50,000 × 3٪ = 1,500 دولار).

لا يتم اعتبار تكاليف التسويق أو تكاليف ضمان الدين في الحساب لأن تلك التكاليف تكاد تكون مهملة. عادة ما تضمن معدل الضريبة الخاص بك لأن الفائدة قابلة للاستقطاع الضريبي. كما أنه من الممكن (وفي بعض الأحيان مفيد) حساب تكلفة رأس المال المدين قبل الضرائب:

تكلفة رأس المال المدين قبل الضرائب = سعر الكوبون على السندات

تعكس تكلفة رأس المال المدين مستوى المخاطر. إذا كانت شركتك تعتبر أن لديها فرصة أكبر للتخلف عن سداد ديونها، فسيعين القرضة معدل فائدة أعلى للقرض، وبالتالي ستكون تكلفة الدين الإجمالية أعلى.

استخدام الديون أو بدائل لجمع رأس المال

يميل التمويل الديني إلى أن يكون الوسيلة المفضلة لجمع رأس المال للعديد من الشركات، ولكن هناك طرق أخرى لجمع الأموال مثل التمويل بالأسهم. أشكال محددة من التمويل البديل (ومكونات هيكل رأس المال للشركة) هي الأسهم المفضلة والأرباح المحتجزة والأسهم العادية الجديدة.

توصي الحكمة المالية التقليدية بأن تقوم الشركات بإقامة توازن بين التمويل بالأسهم والديون. من المهم اختيار الخيارات الأكثر ملاءمة لموظفيك ومساهميك وزبائنك الحاليين.

الأسئلة المتكررة (FAQs)

ما هو الصيغة لحساب تكلفة الدين؟

الصيغة لحساب تكلفة الدين هي سعر الكوبون على السندات × (1 – معدل الضريبة).

ما الفرق بين التمويل بالديون والتمويل بالأسهم؟

في التمويل بالديون، تقوم شركة واحدة بالاقتراض من المال وتدفع فائدة للمقرض لذلك. في التمويل بالأسهم، تبيع الشركة جزءًا من الشركة. التمويل بالديون أكثر شيوعًا بكثير من التمويل بالأسهم.

Source: https://www.thebalancemoney.com/how-to-calculate-the-cost-of-debt-capital-393134