لماذا يجب أن تعيد التفكير في استثمار السلع

تعتبر السلع العالمية مغرية للمستثمرين بأداء مذهل في بعض الأحيان، وقد جعلت صناديق التداول المتبادل (ETFs) من السهل أكثر من أي وقت مضى الاستثمار فيها. على الرغم من هذه الفترات التي تتفوق فيها الفئة الأصول على العديد من المستثمرين، وحتى على العديد من المتداولين المحترفين على المدى القصير الذين يغادرون الأعمال.

السلع أكثر صعوبة في الفهم

معظم المستثمرين على دراية بكيفية عمل سوق الأسهم، ولكن الاستثمار في السلع أكثر تعقيدًا بكثير. تتم تداول السلع بشكل أساسي باستخدام مشتقات تعرف بـ “عقود الآجلة”، حيث يتفق البائع على تسليم سلعة للمشتري في وقت وسعر محددين في المستقبل مقابل مقابل. وبالتالي، فإن السعر الحالي للسلعة لا يتعلق كثيرًا بما سيحققه المستثمرون من عقد السلعة في المستقبل.

لا تتلقى فوائد أو أرباحًا

تدفع العديد من الأسهم أرباحًا، وتدفع معظم السندات فوائدًا، ولكن السلع لا تولد أي فائدة أو أرباح بشكل طبيعي. قيمة السلع تعتمد بشكل حصري على الإنتاج العالمي والطلب التجاري والتكهنات، بينما تمثل الأسهم ملكية في عمل ينمو عادة في القيمة مع مرور الوقت. على سبيل المثال، في السنوات العشر الأخيرة حتى ديسمبر 2020، كان لأسعار الذهب عائد سنوي معدل بالتضخم يبلغ 1.6% فقط. هذا منخفض مقارنة بـ 9.6% لمؤشر S&P 500.

يجب عليك دفع رسوم إضافية

السلع هي أشياء مادية يجب نقلها وتخزينها وإدارتها وتأمينها ضد الخسارة. على سبيل المثال، يجب أن يتم تخزين الذهب الخام في خزنة وتأمينه ضد السرقة، ويجب تأمين المحاصيل ضد الخسارة الناجمة عن الطقس السيئ أو الحرائق. تعرف هذه النفقات بشكل جماعي بـ “تكلفة الحمل” أو “رسوم الحمل”، وتضع ضغطًا سلبيًا على العوائد الإجمالية للمستثمر على المدى الطويل.

السلع ليست حماية جيدة على المدى الزمني

يستخدم العديد من المستثمرين السلع كحماية لتقليل مخاطر المحفظة، حيث أن لديها ترابطًا منخفضًا مع فئات الأصول الأخرى. المشكلة هي أن العديد من مؤشرات السلع تركز بشكل كبير في عدد قليل من السلع، مثل النفط الخام. العديد من الأزمات التي تميل إلى تفوقها على أساس مضاربي هي قصيرة الأمد. في الآونة الأخيرة، كان هناك أيضًا ترابط إيجابي بين الأسهم والنفط الخام وترابط سلبي بين أسعار الخزائن والذهب.

قد لا تتمكن من بيع بسعر جيد

تفتقر العديد من السلع إلى السيولة، خاصة عندما يتم تداولها في المستقبل. تتعامل بورصات العقود الآجلة مع هذه المشكلات من خلال تقييم قيم العقود عند إغلاق السوق، مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة في تقييمات المحافظ المرتبطة بالسوق.

بعض أسواق السلع متلاعب بها

يدرك معظم المستثمرين منظمة الدول المصدرة للبترول (أوبك) وتأثيرها على أسعار النفط الخام، ولكن العديد من الكارتلات الأخرى الغير معروفة تهيمن على سوق السلع مثل البوتاس والألماس. وهذا يعني أن هذه الأسواق قد لا تتأثر تمامًا بالعرض والطلب، ولكن بدلاً من ذلك بمزاج صغير من المتداولين أو المستثمرين الذين يرغبون في الحفاظ على الأسعار على مستوى معين.

عندما تكون السلع مناسبة

قد تكون السلع استثمارًا سيئًا بالنسبة لمعظم المستثمرين، ولكن هناك حالات يمكن أن تكون فيها مناسبة. على وجه الخصوص، يمكن أن تكون المعادن الثمينة مثل الذهب حماية مفيدة على المدى القصير عندما يكون المستثمر قلقًا بشأن أزمة ما. تميل أسعار الذهب إلى الارتفاع عندما تنخفض أسعار الأسهم بشكل كبير (15% أو أكثر)، مما يجعلها حماية قصيرة الأجل مفيدة ضد الانخفاض.

في بعض الحالات، قد يتعرف المستثمرون أيضًا على فرص حيث قد تتحرك أسعار السلع في اتجاهات قابلة للتنبؤ. مثال جيد سيكون أسواق النفط الخام قبل اجتماع أوبك حيث يتوقع بشكل واسع زيادة أو انخفاض في الإنتاج. على الرغم من أن الأسعار قد ارتفعت بالفعل تحسبًا لذلك، إلا أن هذه الأحداث عادة ما تؤدي إلى تقلبات يمكن أن تكون مربحة للمتداولين على المدى القصير أو المستثمرين المضاربين.

أخيرًا، يمكن أن تكون السلع أيضًا حماية مفيدة للاستثمارات الأخرى. مثال جيد هو محفظة تركز بشكل كبير في شركات النفط الخام. إذا كان المستثمر يرغب في حماية نفسه من انخفاض أسعار النفط الخام، فيمكنه استخدام عقود الآجلة لإزالة المخاطر المتعلقة بالسلعة مع الاستفادة لاحقًا من المخاطر والمكافآت المتعلقة بالشركة.

Source: https://www.thebalancemoney.com/why-you-should-rethink-investing-in-commodities-4153957