حتى أفضل الشركات تفقد شعبيتها من وقت لآخر. قد تكون قادرًا على اقتناء أسهم هذه الشركات بجزء صغير من قيمتها الحقيقية. للقيام بذلك ، ستحتاج إلى تحديد الشركات التي هي خاسرين دائمين والتي هي جواهر قيمتها مقدرة بقيمة أقل.
1. هل مشكلة الشركة مؤقتة أم طويلة الأمد؟
لا يجب أن تستثمر في شركة فقط لأن الجميع يهرب منها. في بعض الأحيان يكون هناك سبب للهروب ، وقد لا تستحق أسهم مثل هذه الشركات أي سعر.
في بعض الحالات ، تنشأ المشاكل بسبب حوادث معزولة. على سبيل المثال ، خلال أزمة الادخار والقروض في الثمانينيات والتسعينيات ، انخفضت قيمة العديد من البنوك إلى مستويات تافهة تقريبًا. تأثرت البنوك التي تتمتع برصيد متين وسمعة مؤسسة مرموقة وإدارة ممتازة وقاعدة عملاء ثابتة بنفس قوة الأزمة التي أصابت البنوك ذات الجودة الأقل. أي مستثمر يذكر في ذلك الوقت أنه يشتري أسهم أي من هذه البنوك سيتعرض فورًا للسخرية والاستهزاء.
ومع ذلك ، اعتمد بعض المستثمرين على حكمهم التحليلي لشراء أسهم في بعض البنوك خلال الأزمة. بعد سنوات ، تمكن هؤلاء المستثمرون من جني فوائد شرائهم. من مسؤوليتك كمستثمر تحليل الشركة ومشاكلها لتحديد ما إذا كان تقدير قيمة أسهمها أقل من القيمة الحقيقية لها طويل الأمد.
2. هل هناك رأس مال سوق مناسب؟
عند تقييم الشركات التي تستثمر فيها ، ركز على تلك التي تعمل في أنشطة تجارية غير مكلفة للغاية من حيث الأصول وتحقق عوائد عالية على حقوق المساهمة ولا تمتلك ديونًا تذكر. يجب أن تفضل الشركات التي تعمل في صناعات غير قابلة للتجزئة ولا تمتلك هياكل تكاليف ثابتة.
يجب أيضًا أن تبحث عن تقدير قيمة أقل في الشركات الكبيرة بدلاً من الشركات الصغيرة. على سبيل المثال ، في حالة استعادة التجزئة ، من المرجح أن تتمكن الشركات التجارية الكبيرة مثل وول مارت من العودة إلى وضعها الطبيعي بشكل أسرع من الشركات التجارية الخاصة الصغيرة مثل تيوزدي مورنينغ. قد يضطر مساهمو الشركات التجارية الخاصة الصغيرة إلى الانتظار لفترة أطول بكثير حتى تتحقق قيمة أسهمهم الكاملة في السوق مقارنة بمساهمي الشركات التجارية الكبيرة.
3. هل للإدارة سجل حافل؟
إذا كانت الشركة تواجه مشاكل كبيرة لعدة سنوات متتالية بينما تزدهر الصناعة التي تعمل فيها ، فقد يكون سبب معاناة الشركة يكمن في الإدارة. في مثل هذه الحالات ، يجب أن تتخذ الحيطة الخاصة عند شراء الأسهم بناءً على الوعود أو التفسيرات التي تقدمها المديرين التنفيذيين للشركة.
تميل الإدارة الرائعة إلى تحقيق نتائج رائعة للجميع ، بما في ذلك المساهمين. توفر شركة كوكاكولا مثالًا ممتازًا على كيفية جعل الإدارة الفعالة للشركة العظيمة أفضل. أداء شركة كوكاكولا جيد لعقود ، ولكنه لم يصبح قوة عالمية حتى تولى روبرتو جويزويتا منصب الرئيس التنفيذي في عام 1980. لصالح المساهمين ، تمكنت شركة كوكاكولا من شراء بعض أسهمها من الأسهم العادية وبذلك استفادت من أرباح أعلى بكثير للأسهم المتبقية.
جودة إدارة الشركة قد تكون العامل الأكثر أهمية تأخذه في الاعتبار قبل شراء أسهم تلك الشركة. ومع ذلك ، يجب أن تتذكر أن النتائج السابقة لا تضمن بالضرورة الأداء المستقبلي.
4. هل أنت قادر ماليًا على الانتظار حتى تتلاشى العاصفة؟
بعد أن تحدد أن مشكلة الشركة مؤقتة وأن هناك إمكانية لرأس المال السوق المناسب وأن للإدارة سجل حافل ، يجب عليك تقييم ما إذا كنت قادرًا ماليًا على الانتظار حتى تتلاشى مشاكل الشركة. ما هي فرصتك في أن تضطر إلى بيع أسهمك لتلبية التزام آخر؟
إذا كان هناك حتى أدنى فرصة قد تحتاج فيها إلى بيع أسهمك بالقوة للحصول على نقود في ضوء احتياج شخصي ، فلا يجب عليك محاولة اقتناء الأسهم المقدرة بقيمة أقل. حتى إذا بدت الشراء فرصة استثمارية رائعة ، فإنك ستقامر بأموالك إذا لم يكن لديك القدرة على الانتظار حتى يتم تعكس القيمة الحقيقية للشركة في سعر السهم. على الرغم من أن أي شركة جيدة ستتم التعرف عليها في نهاية المطاف من قبل السوق ، إلا أنك لا تستطيع التنبؤ بالوقت. في اللحظة التي تفشل فيها في إجراء تلك التمييز ، فأنت لم تعد مستثمرًا ، بل مضاربًا.
في المدى القصير ، يمكن أن يحدث أي شيء. لا يوجد شيء يمنع سهمًا مقدرًا بقيمة أقل من الانخفاض بشكل كبير في السعر. يجب أن تمتلك الوقت للانتظار للحصول على النتيجة الحتمية للاستثمار الحكيم – سواء استغرق الأمر أسابيع أو أشهر أو سنوات. في النهاية ، يجب أن يكون الحكم التحليلي الصوت والصبر الثابت مكافأة جيدة.
هل كانت هذه الصفحة مفيدة؟
شكراً لتعليقك! أخبرنا لماذا! آخر
المصادر:
– تاريخ الاحتياطي الفيدرالي. “أزمة الادخار والقروض”.
– هيئة ضمان الودائع الفيدرالية. “الفصل 4: أزمة الادخار والقروض وعلاقتها بالبنوك”.
– كوكاكولا. “KO-1988”.
– كوكاكولا. “تاريخ الأسهم المصرح بها”.
Source: https://www.thebalancemoney.com/turning-bad-stock-into-opportunity-356433
اترك تعليقاً